home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 102990 / 1029204.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.2 KB  |  29 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 85Business NotesBANKINGNot Made Of Money
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     As the real estate slump deepens, it is sending U.S. bank
  6. profits into the cellar. Last week Manhattan-based Citicorp,
  7. the largest U.S. bank holding company, blamed $573 million in
  8. bad real estate loans for a 38% decline in third-quarter
  9. earnings, which fell to $221 million. Chemical Banking Corp.
  10. reported a $43.7 million loss for the third quarter and slashed
  11. its quarterly dividend on common stock from 68 cents a share
  12. to 25 cents a share. In Los Angeles, Security Pacific's profits
  13. for the quarter dropped 27%, to $135 million. Other banks are
  14. expected to report substantial losses in the coming weeks.
  15.  
  16.     To cushion themselves against a rise in sour loans as the
  17. U.S. economy slumps, many banks are increasing their capital
  18. reserves. For example, Citibank said last week it has more than
  19. quadrupled its reserve for losses on commercial loans from $59
  20. million a year ago to $283 million. Banks are also clamping
  21. down on new lending. But while these moves will strengthen the
  22. banks, tighter capital is beginning to put the squeeze even on
  23. healthy industries.
  24.  
  25.  
  26.  
  27.  
  28.  
  29.